لماذا قفز سهم التجاري الدولي 14% بالبورصة
تعددت التساؤلات حول الغضب المكتسى بإتهامات فساد وتدليس حول سهم سي أي بي، حيث لم يقترف احد خطا فى حركة سهم البنك التجارى الدولى يوم الخميس 13 ابريل اخر دقائق بالجلسة وارتفاعه المفاجىء بنسبة 14 % بصورة مفاجئة عن طريق عمليات شراء من مؤسسات اجنبية.
وقال صفوت عبد النعيم خبير أسواق المال، إن الذي يحكم تلك العملية هي أن طلب الصندوق الاجنبى شراء 2 مليون سهم اعلى سعر ممكن، وهو ما تم قبوله بالمزاد وفتح عليه التداول اخر 5 دقائق وتمت الصفقة باستيفاء كميتها عند سعر 58.5 جم، وارتفع معها السوق بمقدار 930 نقطة بنهاية الجلسة كأعلى ارتفاع يومى فى تاريخه، أى ان جميع البيانات الصادرة عن العملية إيجابية للسهم والسوق بشكل عام، وسيلفت نظر كثير من المستثمرين الاجانب والعرب إلى البورصة المصرية والاسهم القيادية بها، وإذا تسرب الينا التخوف من أى أثر سلبى يمكننا إحتوائه إذا ما عرضنا دوافع واجراءات ونتائج الصفقة كما يلى:
وأوضح الخبير في تصريح خاص ل “ الفجر ” ان الدافع الأول كما حلل البعض إنه لن يخرج عن كونه عملية اربيتراج لمبادلة السهم ببورصة لندن فى صورة شهادات ايداع دولية لاتاحتها للبيع ببورصة لندن، مقابل حصيلة دولارية ولامانع ما دام القانون يسمح فلا يوجد فى العملية تهريب دولارات، أو عبء تدبير دولارات، بل ربما لجأ هذا الصندوق الأجنبى إلى مثل هذا الإجراء لتعذره فى الخروج بالعملة التى استثمر بها بالبورصة المصرية لعدم توافر مصادر التدبير الدولارى وان هذا الاجراء ليس عليه غبار بإن يضطر إلى شراء أسهم محلية بتكلفة عالية فى صالح السوق المحلى واعادة بيعها ربما سيكون بخسارة كبيرة على سعر السهم فى GDR لندن لكبر حجم المعروض منه لاحقا ،ولكن الدافع هو تدبير دولار يصعب على الدولة تدبيره له للتخارج.
كيفية الاستفادة من الحالات الشرائية للسهم بالدولار
واشار الخبير إلى أنه بدلا من الاتهام يمكننا ان نتسائل عن كيفية الاستفادة من مثل هذه الحالات الشرائية
والتسؤالات تنقلنا إلى صحة الاجراءات والاستفادة منها هي، هل الحساب الخاص بالصندوق الاجنبى الذى تم الشراء منه دائن بالعملة الاجنبية بما يعادل قيمة الصفقة ؟ام مدين بالعملة المحلية ممايستوجب الرقابة الصارمة على هذا الامر ؟، وفى حالة تسوية العملية بالبيع كشهادات ببورصة لندن هل ستحول القيمة إلى حساب الشركة المصرية المنفذة للعملية بالمصارف المصرية لصالح المسفيد ؟، هل تم تحديث اجراءات عمليات الاربيتراج بفرض رسوم مبادلة يتم حسابها بناء على سعر الصرف وسعر السهم بين البورصتين، أو استخدامها كعنصر تحفيزى بالغاؤها فى حالة موافقة المستثمر الاجنبى اعادة الحصيلة مرة اخرى للمصارف المصرية ؟
النتائج الإيجابية والسلبية شراء السهم
واما بالنسبة للنتائج فهى مطمئنة ولكن ينقص الاستفادة منها ويمكن ان نصنفها إلى ايجابية وسلبية
وأشار الخبير إلى أن النتائج الإيجابية هي نتائج إيجابية، وهي دخول سيولة قوية فى السوق وفى اكبر سهم له وزن نسبى للسوق مما ادى إلى ارتفاع السوق
عدم تحمل الدولة اعباء تخارج مستثمرين اجانب، ولا علاقة اوتأثير أو تنبؤ بتعويم على سعر الدولار محليا من تلك الصفقة البسيطة، واتجاه الانظار لاحقا وخاصة من الاجانب والعرب إلى الاسهم المحلية الاخرى التى لها شهادات ايداع دولية وربما يكون اتجاه لسعى شركات محلية اخرى لادراج اسهمها ببورصة لندن أو غيرها من البورصات العالمية، ويتوقع انخفاض سعر الشهادة فى GDR بمجرد البدء فى عرض الشهادات بلندن، وبشكل عام السوق المصرى لن يصعد الا بصعود التجارى وهو الان في حالة صعود.
أما النتائج سلبية، فتتمثل في تكوين فجوة سعرية ( جاب سعرى ) فى افتتاح السوق منتصف الاسبوع الماضى ربما سيؤثر بمزيد من التذبذب العنيف فى حركة السوق الجلسات اللاحقة، وأكد الخبير في ضرورة تجنب القلق والتهويل تجاه شىء ايجابى، وحذر من انصياع النظرة للامور الايجابية أن ورائها فساد.
